文章来源：金十数据
印度政坛与金融市场因一份关于“黄金储备”的报告陷入动荡。针对彭博经济研究指出的“印度央行疑似抛售黄金以维稳外汇储备 ”的说法，印度政府高层及消息人士于周三通过媒体紧急发声 ，明确驳回了这一报道 ，称其内容失实 。
这场风波的起因，是彭博经济研究发布的一项基于公开数据的深度分析 。该分析指出，在截至5月22日的两周内 ，印度央行（RBI）可能已经抛售了价值约120亿美元的黄金储备。
资深经济学家古普塔（Abhishek Gupta）认为 ，尽管印度近期上调了黄金进口关税（此举通常会提振央行持金的账面价值），但其账面上的黄金储备价值却出现了异常下滑。这种逻辑背离暗示 ，央行极有可能在通过“卖金 ”来换取流动性 。
市场的高度敏感并非空穴来风 。随着中东冲突加剧 ，特别是伊朗局势及霍尔木兹海峡可能关闭的预期，作为全球第三大石油进口国的印度承受了巨大的经常项目逆差压力。
为了阻击卢比的跌势 ，印度央行行长桑杰·马尔霍特拉（Sanjay Malhotra）已面临多重抉择 。自5月下旬以来 ，卢比对美元汇率一度跌破95.17的历史极值 。尽管央行通过干预手段使卢比表现优于其他亚洲同类货币，但代价是外汇储备的剧烈消耗。市场分析认为 ，在液态外汇资产告急的情况下 ，央行优先考虑流动性更强的外币资产，甚至不惜动用黄金储备 ，具有一定的操作逻辑 。
“抛金”传闻在印度国内已演变为一场政治博弈 。反对党国大党借此猛烈抨击现任政府 ，认为动用黄金储备是国家经济面临极端困境的信号。
事实上，印度央行的黄金管理策略近年来正在发生结构性转变 。截至今年3月底，印度央行持有880.52公吨黄金 ，其中约77%已存放在国内 ，而半年前这一比例仅为66% 。这种大规模的“黄金回流”反映了印度在全球地缘政治动荡下的避险思维。尤其是在目睹了西方国家冻结俄罗斯资产后，印度正加速将存放在英格兰银行及国际清算银行的黄金运回本土 ，以确保资产的绝对自主权 。
目前 ，印度政府已采取了提高燃料价格 、翻倍黄金进口关税等组合拳来抑制资金外流 。分析师指出，只要油价高企和地缘风险不减 ，印度央行重建外汇储备的压力将长期存在。
