最近 ，“要站在光里 ，不要光站在那里 ”成为流行语。光模块行情火热，映射的是，以AI为代表的科技浪潮正在加速演进 ，资金也在密集涌入算力基建核心环节 ，推动板块热度居高不下 。但与此同时，一季报显示AI板块内部分化明显——算力端业绩兑现强劲 ，而部分应用层公司仍处投入期 ，盈利尚未释放 。
“AI盛宴 ”之下，市场也免不了担忧：当前科技成长行情是否过热？AI各细分机会后续又将如何演绎？来看看长城“科技+”基金经理韩林的最新研判~
韩林表示。对于5月的市场 ，他判断行情主线仍在科技成长 ，但从4月的全面高弹性Beta行情，可能转向强主线高波动、内部分化的阶段。
宏观层面 ，他认为当前环境对权益资产并非逆风 ，但也不是强顺风，市场可能更关注确定性高 、业绩兑现强 、产业趋势清晰的方向 ，而不是单纯因估值低或跌幅大而反弹的资产 。产业趋势层面 ，近期海外CSP厂商季报披露，韩林认为整体资本开支仍维持在较高水平，更重要的是AI确实驱动业务增长 ，市场对于AI投资回报率的担忧有所缓解 。
在战事烈度边际减弱、中美两国元首会面等因素的驱动下 ，市场风险偏好有所修复，韩林判断科技或仍是弹性资产核心 ，在高交易量支撑下投资机会或围绕AI产业链进一步扩散 ，后续将重点关注光连接全链条、AI PCB 、先进封装和半导体材料设备 、国产算力、AI应用等行业板块。
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